國(guó)慶長(zhǎng)假期間，中概股、港股等境外中國(guó)資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼。過(guò)去一周（9月30日至10月4日），恒生指數(shù)大漲10.2%；納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲幅近12%。此外，在港交所上市的科創(chuàng)50ETF、在日本上市的南方中證500指數(shù)ETF等境外中國(guó)資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)大漲。
近日，貝萊德、瑞銀、高盛等多家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)表達(dá)了對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的樂(lè)觀態(tài)度，上調(diào)對(duì)中國(guó)股市的配置。
具體來(lái)看，貝萊德已將其對(duì)中國(guó)的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置從“中性”上調(diào)至“適度超配”。
“考慮到中國(guó)股票與發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票相比處于大幅折價(jià)狀態(tài)，而最新釋放的政策信號(hào)表明可能會(huì)有大規(guī)模的財(cái)政刺激措施出臺(tái)，這或?qū)⒊蔀橥苿?dòng)投資者重新入場(chǎng)的催化劑?！必惾R德投資研究所表示，因此，基于預(yù)期的財(cái)政刺激措施，貝萊德上調(diào)了對(duì)中國(guó)股票的評(píng)級(jí)，并認(rèn)為短期內(nèi)仍有適度增持中國(guó)股票的空間。
高盛研究部股票策略團(tuán)隊(duì)在最新發(fā)布的報(bào)告中將中國(guó)股票評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”，并提高了對(duì)MSCI中國(guó)指數(shù)以及滬深300指數(shù)的目標(biāo)價(jià)。
花旗銀行發(fā)布研報(bào)表示，重申對(duì)中國(guó)市場(chǎng)持有正面看法，對(duì)滬深300及MSCI中國(guó)指數(shù)明年上半年目標(biāo)分別調(diào)升至4600點(diǎn)及84點(diǎn)，明年年底目標(biāo)則為4900點(diǎn)及90點(diǎn)。
瑞銀全球金融市場(chǎng)部中國(guó)主管房東明表示，9月下旬發(fā)布的一系列利好政策，從形式到內(nèi)容都大大超出了市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)也應(yīng)聲做出了正向反饋。總體來(lái)說(shuō)，這的確標(biāo)志著整個(gè)中國(guó)A股市場(chǎng)的一個(gè)清晰的拐點(diǎn)。“在近期強(qiáng)政策信號(hào)的推動(dòng)下，市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)有了比較明顯的改變，投資者信心也有顯著恢復(fù)?！?/span>
高盛認(rèn)為，中國(guó)協(xié)調(diào)有力的政策宣布引發(fā)了股市的大幅反彈。MSCI中國(guó)指數(shù)從9月中旬的低點(diǎn)上漲了34%，今年以來(lái)漲幅為31%，是全球表現(xiàn)最好的指數(shù)之一。展望未來(lái)，高盛認(rèn)為，中國(guó)股票還有進(jìn)一步上漲的空間。當(dāng)前的上漲使MSCI中國(guó)指數(shù)的預(yù)期市盈率達(dá)到11.3倍。在政策支持下，MSCI中國(guó)指數(shù)的估值可能會(huì)擴(kuò)大到12倍。
匯豐中國(guó)表示，中國(guó)股市的估值仍然具有吸引力，匯豐估值模型顯示，基于基本面因素，A股市場(chǎng)估值仍被低估15%。投資者目前對(duì)A股市場(chǎng)的比重偏低230個(gè)基點(diǎn)，與歷史相比偏低10%，顯示市場(chǎng)有資金流入的潛力。
高盛團(tuán)隊(duì)10月7日的最新研報(bào)預(yù)計(jì)，A股仍有14%到15%的超配空間。摩根士丹利表示，如果官方在未來(lái)幾周宣布更多的支持措施，中國(guó)股市可能進(jìn)一步上漲10%至15%。（毛藝融）